El mejor producto: edificios singulares bien situados
A todo esto hay que añadir que a las cajas que ya han salido del armario se les une ahora la avalancha del resto. En la reciente presentación de ACSI, -el contenedor de material inmobiliario de las cajas a través de Ahorro Corporación- se desveló que el nuevo vehículo comercializaría también sucursales de cajas de ahorros.martes, 17 de marzo de 2009
La banca, con la venta de sus oficinas, satura el mercado
BBVA, Banco Popular, Banco Pastor, Banco Sabadell, Guipuzcoano, Caixa Galicia, Caixa Catalunya... se han lanzado a la loca carrera de poner a la venta sus oficinas para obtener liquidez por la vía de la venta y posterior alquiler (sale & lease back) de su patrimonio inmobiliario. Pero no todas llegarán a la meta. Con las miles de sucursales volcadas al mismo tiempo, lo único que están consiguiendo es saturar el mercado en un momento en el que el sector inmobiliario español se encuentra en estado de shock.
sábado, 14 de marzo de 2009
El gobernador del Banco de España,"no se puede descartar" una intervención estatal en las cajas de ahorros
ZARAGOZA, 11 (ECONOMIA HOY)
"Hasta ahora en España no es necesario, pero a la vista de la intensidad de la crisis, no se puede descartar nada", dijo Fernández Ordóñez a preguntas de los periodistas al término de su intervención en unas jornadas organizadas por la Federación de Usuarios de Cajas de Ahorros.
El máximo responsable del instituto emisor recalcó que el sistema financiero español es "muy sólido", pero se enfrenta a "problemas importantes" como el aumento de la morosidad y su elevada exposición al sector inmobiliario.
En este escenario, ahondó, es evidente que no asistiremos a un crecimiento del crédito como en años anteriores, lo que afecta a los resultados empresariales, a lo que se añade el mayor coste de la financiación exterior.
"Todo eso debe llevar a las entidades a saber que necesitan reestructurarse, se fusionen o no", dijo el gobernador, para quien, a veces, "es buena una fusión" como fórmula de aunar fuerzas, de reestructurarse.
"Si una fusión mejora la solvencia y la situación financiera, adelante, lo que nos importa es tener un sistema financiero sólido", insistió el gobernador del Banco de España.
Fitch rebaja los ratings de Caixa Catalunya, Caixanova y Caixa Galicia
itch Ratings rebajó hoy la calificación como emisores de deuda a largo y corto plazo de las cajas españolas Caixa Catalunya, Caixanova y Caixa Galicia debido al impacto de la crisis en la economía española, informaron las entidades a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En concreto, Fitch ha situado el rating a largo plazo de Caixa Catalunya en 'BBB+' con perspectiva 'estable', desde la calificación 'A' con perspectiva 'negativa', mientras que recortó la de corto plazo de 'F1' a 'F2'. Esta rebaja se debe "al impacto negativo del fuerte ajuste de la economía española y el sector de la construcción en la calidad de los activos y la rentabilidad de las cajas en un contexto de una estrecha base de capital".
En el caso de Caixanova, rebaja su calificación como emisor a largo plazo a 'A-' desde 'A' con perspectiva 'negativa'. La deuda a corto plazo la sitúa en 'F2' desde 'F1'. La agencia destaca en su informe el fuerte posicionamiento de Caixanova en su mercado, junto con una gestión proactiva y una fuerte base de depósitos minoristas.
Para Caixa Galicia, Fitch sitúa la calificación a largo plazo en 'BBB+' con perspectiva 'estable', desde 'A', debido al "brusco deterioro de la economía española", mientras que recortó la de corto plazo de 'F1' a 'F2'.
La agencia de calificación indica que "la economía y el mercado residencial españoles han experimentado un ajuste brusco, mayor al inicialmente previsto, que se ha visto afectado por el trastorno continuo de los mercados financieros internacionales y la recesión global".
Además, Fitch constata "los avances perceptibles" logrados por la entidad a la hora de reducir la concentración de riesgos, gestionar la liquidez, la calidad de los activos y los niveles de capital.Ep - 13/03/2009 17:46h
jueves, 12 de marzo de 2009
Caja España suma a Caja Duero en la búsqueda de soluciones
La decisión de Caja España se suma a la que adoptó el Consejo de Administración de Caja Duero el pasado 10 de marzo para habilitar a su presidente y a su director general a iniciar conversaciones con otras cajas de Castilla y León para estudiar futuras integraciones.
El pasado 9 de febrero, las cajas de ahorros de Castilla y León rechazaron el protocolo para su integración consensuado por agentes políticos, económicos y sociales de la comunidad autónoma para iniciar por su cuenta un nuevo proceso de negociación.
La Federación de Cajas de Ahorros de Castilla y León decidió no someter a debate en los consejos de administración de cada entidad el protocolo pactado por el PP, el PSOE, CC OO y la patronal regional, CECALE.
Las seis cajas de Castilla y León (Caja Círculo, Caja Burgos, Caja Avila, Caja Duero, Caja España y Caja Segovia) se comprometieron ante el Banco de España y la CECA a "dar pasos sucesivos con rapidez, flexibilidad y amplio alcance" para "reforzar la solvencia, la liquidez y la rentabilidad del sistema financiero regional".(El Pais
miércoles, 11 de marzo de 2009
Informe Fundación Caja de Ahorros
La Economía retrocederá un 3%, según Funcas
09-03-2009 - Diariocrítico
Prevé 4,5 millones de parados
La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) prevé una caída del 3% del PIB este año, y pronostica que la economía española no mostrará signos de recuperación hasta "bien entrado 2010". En paralelo, estima que el número de parados alcanzará los 4,5 millones este año, un millón más que en la actualidad, con una tasa que rozará el 19% al final de año.
Además, en el marco de una "reforma fiscal" basada en un incremento de los ingresos públicos para contrarrestar él déficit, Funcas apostó por incrementar el IVA, reducir el Impuesto sobre Sociedades e incrementar el tipo de medio del IRPF y bajar los marginales.
En rueda de prensa para presentar el último número de 'Cuadernos de Información Económica', el director general de Funcas, Victorio Valle, argumentó que el sistema actual "no da" para cubrir el creciente gasto de los servicios públicos, más aún en la actual coyuntura, que disparará el déficit público a casi el 8% en 2009 y alrededor del 10% en 2010.
Por ello, puesto que el Estado se ha quedado prácticamente sin margen de actuación, es necesario acometer este "plan de recuperación del déficit", no sólo para afrontar la crisis, sino también para cuando llegué la época de bonanza.
martes, 10 de marzo de 2009
Casi nada es Nuevo.Los Préstamos P2P tampoco
Los que tengan nuestra edad de Jubilados y Memoria, recordarán que en Galicia fué muy corriente en los años posteriores a la Guerra Civil los préstamos entre particulares.
Se hacian , eso sí, entre personas conocidas y de confianza mutua. Las dos partes ganaban; el que prestaba recibia mayor interes que en los bancos y el que pedía pagaba tambien menos interes y con mayor facilidad que si acudía al banco.
La CRISIS trae de nuevo formulas viejas:
Los particulares 'puentean' a la banca: se generaliza el fenómeno de los préstamos P2P
Si la banca no presta, o presta a intereses desorbitados, los particulares se prestan entre ellos. Esta es la filosofía que reside detrás de un reciente fenómeno conocido como Préstamos P2P o Préstamos de Persona a Persona (en inglés, Peer-to-Peer Lending). Nótese que es el mismo sistema que utilizan internautas de todo el globo para intercambiarse sus archivos de música y cine, para desesperación de asociaciones del tipo la SGAE de Teddy Bautista.
Los préstamos P2P ofrecen a los ciudadanos la posibilidad de realizar préstamos sociales, una nueva forma de financiación llevada a cabo directamente a través de personas dispuestas a prestar su dinero. Ante la crisis económica en la que nos encontramos, las instituciones financieras tradicionales están encareciendo el crédito –un 11,08% en los préstamos al consumo, según el Banco de España-, a pesar de la caída de los tipos de interés –el pasado jueves el BCE los rebajó hasta el 1,5%-, y aplicando condiciones de préstamos cada vez más duras.Se han consolidado en EEUU y se popularizan con rapidez en Europa
Los Préstamos P2P surgieron hace unos años en Londres y actualmente se encuentran bastante consolidados en Estados Unidos. En Europa se popularizan con rapidez en Alemania, Holanda, Suecia, Polonia, Francia o Italia, en donde se están convirtiendo en un método cada vez más utilizado a medida que ha aumentado la dificultad para conseguir préstamos a través de los medios de financiación convencionales.(@Cotizalia.sábado, 7 de marzo de 2009
Caixa Galicia emitirá 150 millones de euros.Las preferentes suman y siguen
Caixa Galicia comenzará a comercializar a partir del próximo lunes a través de su red de oficinas, y hasta el 15 de mayo, participaciones preferentes por importe de 150 millones de euros, ampliables a 300 millones.
La caja gallega se une así a la moda de emisiones de este tipo de activos que inició BBVA el pasado 9 de enero, con una operación de 1.000 millones, al que le han acompañado Sabadell, Santander, Popular y Caixa Catalunya, con preferentes por un total de 2.350 millones.
Las de Caixa Galicia ofrecerán un interés del 7,50% hasta el 18 de mayo de 2012 y, a partir de esta fecha, otorgará un tipo variable de euribor a tres meses más un diferencial del 5,15%, asegurando un mínimo nominal anual a partir del sexto año del 6,15%.
El valor nominal de cada acción es de 1.000 euros, es decir, se emitirán un total de cincuenta millones de títulos. Las entidades computan este tipo de emisiones como recursos propios y, más concretamente, como Tier 1, es decir, capital, reservas y preferentes en función de los riesgos ponderados.
Tal y como detalla la caja en el folleto de la emisión, el ahorrador debe tener en cuenta varios riesgos a la hora de invertir en acciones preferentes. Se trata de un producto complejo y de carácter perpetuo, pese a que la entidad tiene derecho a amortizarlas al quinto año de vida del producto.
Por otro lado, no constituye un depósito bancario y, en consecuencia, no se incluye entre las garantías del Fondo de Garantías de Depósitos. Pese a que estas acciones tienen el apellido "preferentes", no significa que sus titulares tengan condición de acreedores privilegiados.
Estos títulos cotizan en mercados secundarios de renta fija y cuentan con una liquidez reducida, lo que puede complicar la venta para deshacerse de ellos. Además, la retribución está condicionada a la obtención de beneficios.La caja gallega se une así a la moda de emisiones de este tipo de activos que inició BBVA el pasado 9 de enero, con una operación de 1.000 millones, al que le han acompañado Sabadell, Santander, Popular y Caixa Catalunya, con preferentes por un total de 2.350 millones.
Las de Caixa Galicia ofrecerán un interés del 7,50% hasta el 18 de mayo de 2012 y, a partir de esta fecha, otorgará un tipo variable de euribor a tres meses más un diferencial del 5,15%, asegurando un mínimo nominal anual a partir del sexto año del 6,15%.
El valor nominal de cada acción es de 1.000 euros, es decir, se emitirán un total de cincuenta millones de títulos. Las entidades computan este tipo de emisiones como recursos propios y, más concretamente, como Tier 1, es decir, capital, reservas y preferentes en función de los riesgos ponderados.
Tal y como detalla la caja en el folleto de la emisión, el ahorrador debe tener en cuenta varios riesgos a la hora de invertir en acciones preferentes. Se trata de un producto complejo y de carácter perpetuo, pese a que la entidad tiene derecho a amortizarlas al quinto año de vida del producto.
Por otro lado, no constituye un depósito bancario y, en consecuencia, no se incluye entre las garantías del Fondo de Garantías de Depósitos. Pese a que estas acciones tienen el apellido "preferentes", no significa que sus titulares tengan condición de acreedores privilegiados.
Estos títulos cotizan en mercados secundarios de renta fija y cuentan con una liquidez reducida, lo que puede complicar la venta para deshacerse de ellos. Además, la retribución está condicionada a la obtención de beneficios. 06-03-2009 Daniel Badía Expansiónviernes, 6 de marzo de 2009
Caixa Galicia dentro, pero sin concretar
AGN. Caixa Galicia será una de las 22 entidades que se acojan a la nueva plataforma de asesoramiento, gestión y comercialización de activos inmobiliarios inmobiliarios que pone en marcha Ahorro Corporación, el grupo de servicios financieros de las Cajas de Ahorros. Caixa Galicia confirmó que sí está en el proyecto, aunque aclaró que no tiene tomada una decisión sobre si aportará algún activo inmobiliario a ACSI, en qué plazo lo hará y qué tipo de activo. La entidad con sede en A Coruña se mantiene a la espera. Por su parte, Caixanova recordó que su presidente, Julio Fernández Gayoso, ya había anticipado en la presentación de resultados de 2008 el pasado mes de febrero que entre los planes de la caja no estaba aportar activos al ACSI.
Las cajas crean una sociedad conjunta de activos inmobiliarios para reducir riesgos
MADRID, 5 Mar. (EUROPA PRESS) -
Las cajas de ahorros, a través de su grupo de servicios financieros Ahorro Corporación, han creado una sociedad conjunta para aportar activos inmobiliarios con el fin último de reducir riesgos y, a la vez, gestionar y comercializar estos activos.
La sociedad, que se denominará Ahorro Corporación Soluciones Inmobiliarias (ACSI), cuenta ya con activos procedentes de 23 cajas por un valor global de unos 3.000 millones de euros, y que en su mayor parte constituyen promociones de vivienda y suelos.
El director general de Ahorro Corporación, Antonio Fernández, descartó en rueda de prensa que se trate de un vehículo para activos 'tóxicos'.
La sociedad admitirá cualquier tipo de activo sin límite, pero deberán contar con el visto bueno de las cajas partícipes y serán debidamente analizados ('due diligence') y tasados. Además, según explicó, ACSI nace con vocación de permanencia a largo plazo y no sólo ante la actual coyuntura de crisis.
El proyecto se completa con la utilización de la red de 17.000 sucursales que suman las 42 cajas accionistas de Ahorro Corporación como canal de comercialización de los activos, que se ofrecerán con descuentos, que pueden ser de un 25% en el caso de viviendas terminadas, según el directivo de Ahorro Corporación.
El accionariado de ACSI estará conformado por las cajas que aporten activos. Su participación dependerá del valor de éstos (si bien se prevé que ninguna supere el 20%) y contarán con representantes en los órganos de gobierno.
CAMBIOS EN EL BALANCE
Para las entidades financieras, la aportación de los activos supondrá sustituir en su balance el inmueble, terreno, edificio o vivienda en cuestión por una participación financiera en la sociedad, lo que permitirá reducir y diversificar riesgos "con el consiguiente efecto en el consumo de recursos propios" de las cajas, y crear valor a medio y largo plazo.
Además percibirán una remuneración acorde con su participación en la sociedad de las ganancias que se obtengan.
ACSI, que se empezó a gestar hace más un año y de cuya constitución está informado el Banco de España, nace para las 42 cajas de ahorros accionistas de Ahorro Corporación, aunque no descarta que puedan participar las dos cajas no socias, 'La Caixa' y Caja Madrid, si así lo desean.
La nueva sociedad tendrá estructura de 'holding' de forma que de ella dependerán al menos otras 23 sociedades o vehículos más. Los activos que se aporten se incluirán en una u otra firma en función de sus características de su uso y destino, de la fase de desarrollo en que se encuentren, de que necesite o no de inversión, entre otras múltiples variables, con el fin último de lograr una mejor gestión.
NO SE DESCARTA LA SALIDA A BOLSA
Ahorro Corporación no descarta abrir el capital de alguna de estas sociedades filiales a un inversor institucional, o "contemplar" salir a bolsa "si en un determinado momento el mercado lo admite".
Para la gestión de la nueva sociedad, la entidad asegura contar con un equipo de profesionales del sector procedentes del inmobiliario y el conocimiento de los distintos mercados geográficos de que disponen las cajas socias.
La CAM incluye en su política retributiva a la plantilla la opción de recibir cuotas participativas
MADRID, 5 (EUROPA PRESS)
Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) ha incluido en su política retributiva a la plantilla, que contempla la posibilidad de sustituir parte de la retribución anual, fija o variable por determinados productos, la opción de recibir cuotas participativas, informó hoy la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La caja señaló que esta opción es voluntaria por parte del empleado y asciende a un máximo de 12.000 euros al año por trabajador.
La entrega de las cuotas participativas solicitadas por los empleados se realizará una vez al mes e íntegramente con títulos que la entidad tiene en su autocartera, mediante operaciones extrabursátiles mediante operaciones extrabursátiles instrumentadas de acuerdo con los procedimientos previstos en el Real Decreto 1416/1991 de 27 de septiembre, sobre operaciones bursátiles especiales y sobre transmisión extrabursátil de valores cotizados y cambios medios ponderados.
Estas operaciones se realizarán al precio de cierre de cotización de las cuotas participativas del quinto día hábil anterior a la fecha de pago.
Estas entregas no se encuadran en ninguno de los supuestos de suspensión establecidos en el contrato de liquidez suscrito con Ahorro Corporación Financiera.
miércoles, 4 de marzo de 2009
Caixa Galicia se queda con las mejores piezas de una colección vasca
Profil ´a la fenetre, de Picasso ya pertene de hace tiempo .Igual que el Lugris
Caixa Galicia ha adquirido un total de 36 obras de las 63 que fueron depositadas por el promotor inmobiliario vasco José Ignacio Basáñez en el Museo de Bellas Artes en enero de 2008 por un plazo de cinco años. Entre las piezas que han pasado a los fondos de la entidad gallega figuran las más importantes de la colección, obras de artistas de las vanguardias (dos óleos de Picasso, una escultura de Julio González y cuadros de Kandinsky, Juan Gris, Fernand Léger, George Braque, Joan Miró, Salvador Dalí y Marc Chagall, entre otros) y autores españoles de la segunda mitad del siglo XX como Tàpies, Chillida, Oteiza , Gordillo y Barceló. La colección de arte ha pasado a manos de Caixa Galicia porque fue la garantía ofrecida por el grupo Baensa, propiedad de Basáñez, en una operación de crédito.E. L. - Bilbao - 04/03/2009 El Pais.com
martes, 3 de marzo de 2009
Un nuevo escándalo de la banca española
Los bancos venden preferentes en sus oficinas un 70% más caras de lo que valen en mercado
@Eduardo Segovia - 02/03/2009 06:00h
Si usted entra en una oficina bancaria cualquier día de estos, raro es que le den una hipoteca (salvo para las casas que ha adquirido la entidad para frenar la morosidad) y más aún un crédito empresarial (a no ser que usted acepte un 14% de interés y aportar todo tipo de garantías). Pero lo que seguro que le van a ofrecer es comprar unas estupendas participaciones preferentes (o bonos subordinados) de la entidad. La oferta a primera vista es muy atractiva: se trata de instrumentos de deuda totalmente seguros que pagan un interés muy superior al Euribor -que acabó febrero en el 2,03%-, puesto que rentan entre el 5% y el 6% anual.
Sin embargo, estos cupones son ridículos comparados con los que piden los grandes inversores por estos títulos, por encima del 15% en muchos casos. Lo cual supone que el valor real de las preferentes que están colocando numerosas entidades en su red -y más que piensan hacerlo- puede ser hasta un 70% inferior al que tienen que pagar los clientes particulares por estos productos. Dicho de otra forma: si un cliente quiere vender ahora las preferentes que le han colocado en su oficina, perderá de golpe el 70% de su dinero.
Lo que se olvidan de mencionar en las sucursales son tres pequeños detalles que restan bastante atractivo a esta inversión y explican que los inversores institucionales exijan unos intereses tan elevados para comprar las preferentes. El primero es que estos bonos no sólo pagan intereses si la entidad tiene beneficios, porque no son exactamente deuda, sino los famosos híbridos de deuda y capital. Luego si su banco o caja no gana dinero en 2009 -cosa que sucederá en un buen número de entidades-, usted no recibirá esa rentabilidad.
El segundo detalle es que se trata de deuda perpetua, es decir, que el cliente no podrá rescatar fácilmente. Normalmente, el banco o caja tiene la opción de rescatar esa deuda a los cinco o 10 años, pero no tiene obligación de hacerlo; históricamente había un compromiso implícito de que se iba a ejercer esa opción, pero Deutsche Bank rompió la baraja al no rescatar una emisión en diciembre, y posteriormente le han imitado otras entidades como el Sabadell. De hecho, ahora el mercado toma como hipótesis más probable que no se va a rescatar ninguna de estas emisiones.
Bonos que cotizan al 25% de su valor
Finalmente, el tercer elemento es el más importante de todos y se deriva directamente del segundo: si una cosa que cotizaba en mercado como un bono a cinco o 10 años se considera de golpe un bono perpetuo que nunca vence, es lógico que su valor se hunda, como así ha ocurrido con todos estos instrumentos. Como es sabido, cuando el precio de un bono cae, su rentabilidad sube, puesto que se mueven de forma inversa. Y como el desplome ha sido de tal calibre, las rentabilidades se han disparado a niveles superiores al 15% en muchos casos.
Pongamos algunos ejemplos concretos. BBVA colocó en diciembre 1.000 millones de euros en preferentes entre los clientes de su red con un cupón inicial del 6,5%; pues bien, una emisión similar con vencimiento teórico en 2016 tiene una rentabilidad actual en mercado del 14,41%, puesto que cotiza al 32,12% de su valor inicial, según datos de Bloomberg. Otro ejemplo: Popular está colocando en la actualidad hasta 600 millones en preferentes al 6,75% los primeros años, mientras que activos similares de la entidad con vencimiento en 2017 pagan un 18,67% en mercado, puesto que su precio se ha desplomado hasta el 24,73% del valor inicial.
No son los únicos casos. Sabadell colocó 500 millones en preferentes a principios de febrero y
La cosa es más grave todavía si tenemos en cuenta que las preferentes que se han hundido en mercado tienen una cláusula llamada step-up, que es una especie de penalización: si la entidad no rescata los bonos en el plazo en que se suponía que iba a hacerlo, tiene que subir el interés que paga a los inversores (con penalización y todo, en estos momentos les sale mejor no rescatar los que están venciendo ahora, de ahí que no lo hagan). Es decir, si las emisiones que han comprado los particulares españoles no son rescatadas, seguirán cobrando lo mismo al día siguiente. Y peor aún: estas emisiones no son acumulativas, es decir, si un año no pagan intereses porque la entidad no gana dinero, ese pago no se acumula para el siguiente como suele ser habitual en estos instrumentos.
Un nuevo escándalo de la banca española
"Es un verdadero escándalo, los bancos y cajas están colocando a las viejecitas unos productos que en realidad valen hasta un 75% menos del precio que están pagando... ¿Dónde está
Esta situación enlaza directamente con los escándalos que hemos vivido en los últimos meses -Lehman, Madoff y fondos inmobiliarios-, puesto que todos ellos tienen detrás unas prácticas comerciales bastante cuestionables, independientemente de que se trata de casos muy diferentes entre sí y de que las responsabilidades no tienen nada que ver en cada uno. Las emisiones de preferentes actuales indican que la banca española mantiene el modelo de colocar en la red lo que le conviene a la entidad y no al cliente, y amenazan con provocar en el futuro un escándalo como los tres citados.
Como explicó en su día El Confidencial, las preferentes y subordinadas son híbridos, es decir, instrumentos de deuda (bonos) pero que computan como parte del capital de los bancos. Se trata de algo contradictorio a priori, puesto que los fondos propios se componen tradicionalmente sólo de acciones, reservas y beneficios no distribuidos. Sin embargo, desde hace años el Banco de España admite los híbridos para que las entidades españolas no estén en desventaja frente a las de otros países donde son muy populares, a pesar de que tienen fecha de reembolso (si bien ésta es teórica, como hemos dicho), no son aportados por los accionistas sino por los acreedores y cobran un cupón anual independientemente de si el banco tiene beneficios o pérdidas (aunque eso tampoco se cumple en las preferentes colocadas en la red).
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